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美联储以静制动利率不变加息或到明年2月

发布时间:2021-01-22 04:33:39 阅读: 来源:彩涂板厂家

北京时间周四凌晨,美联储发布FOMC决议声明,维持联邦基金利率在0.25%-0.5%不变,符合市场预期。

美国6月15日当周FOMC利率决策(下限)0.25%,预期0.25%,前值0.25%。美国6月15日当周FOMC利率决策(上限)0.5%,预期0.5%,前值0.5%。  美联储官员的利率散点图显示,尽管美联储官员利率预测中位值显示今年加息两次,但较3月会议时有更多官员预计年内加息一次;官员们预计2017年加息三次,3月会议时为四次。堪萨斯联储主席在3、4月会议投反对票后,本次赞成按兵不动。  分析师Al-Hammoury点评6月FOMC声明:本次FOMC声明与4月相比共有三处不同,一是将“尽管经济增速放缓,但就业市场进一步改善”改为“就业市场改善放缓放缓,但经济增速有所抬头”;二是增加了“就业市场指标将会增强”的表述;三是此次利率决议一致通过,而非4月时堪萨斯联储主席乔治认为应加息25个基点。 去年12月,美联储将联邦基金利率提高了0.25个百分点,并暗示2016年可能加息四次。但今年开年金融市场动荡,全球经济增长放缓,美联储官员在3月会议上暗示今年加息次数由四次下调至两次。  虽然此前市场就一致认为本次会议不会加息,但美联储或许会提供是否会在7月份的下一次会议上采取行动的暗示,而这些对市场来说也至关重要。  美联储6月份货币政策声明全文:  自FOMC今年4月份召开会议以来所收到的信息表明,就业市场状况改善的步伐有所放缓,而经济活动的增长速度看起来则已有所上升。虽然失业率下降,但就业的增长则有所减弱。家庭支出的增长得到了增强。自年初以来,住房部门一直都在继续改善,来自于净出口的拖累看起来已有所减轻,但企业固定投资则一直保持疲软。通货膨胀继续低于联邦公开市场委员会的长期目标,这部分反映了能源价格早前的下跌以及非能源进口产品价格的下跌。整体而言,最近几个月中以市场为基础的通胀补偿指标有所下降,大多数以调查报告为基础的长期通胀预期指标则基本保持不变。  FOMC正在依据其法定使命来寻求培育最大就业和物价稳定。FOMC目前预计,通过逐步调整货币政策立场的方式,经济活动将以适度的步伐扩张,就业市场指标将继续增强。但是,全球经济和金融形势发展继续带来风险。预计通货膨胀近期仍将保持在较低水平,部分原因是能源价格早前的下跌,但随着能源和进口产品价格下跌的暂时性影响消散以及就业市场进一步增强,通胀率将在中期上升至2%。联邦公开市场委员会将继续密切监控通货膨胀指标以及全球经济和金融形势的发展。  在这种背景下,FOMC决定将联邦基金利率保持在0.25%到0.5%的目标区间不变。货币政策立场仍将保持宽松,从而为就业市场状况的进一步改善和通胀重返2%提供支持。  为了判定联邦基金利率目标区间未来调整的时机选择和规模,联邦公开市场委员会将对有关其最大就业和2%通货膨胀目标的已实现和预期经济状况进行评估。这种评估将把一系列广泛的信息考虑在内,包括有关就业市场状况的指标、通胀压力和通胀预期指标、以及有关金融和国际形势发展的读数等。鉴于目前通货膨胀尚未达到2%的形势,联邦公开市场委员会将仔细监控朝向通货膨胀目标的实际和预期将有的进展。联邦公开市场委员会预计,经济状况的发展仅可令其有理由逐步上调联邦基金利率;在一段时间之内,联邦基金利率很可能仍将保持在低于长期普遍值的水平。但是,联邦基金利率的实际道路将依赖于未来数据所表明的经济前景。  FOMC将维持现有的政策,将来自于所持机构债和机构抵押贷款支持债券的本金付款再投资到机构抵押贷款支持债券中去,在国债发售交易中对即将到期的美国国债进行展期,并预计直到联邦基金利率水平的正常化进程顺利展开以前都将继续这样做。这项政策令FOMC的长期债券持有量保持在可观的水平,应可有助于保持融通的金融状况。  此次会议上投票支持联邦公开市场委员会货币政策行动的委员有:主席珍妮特·耶伦(Janet L. Yellen)、副主席威廉·杜德利(William C. Dudley)、莱尔·布莱恩纳德(Lael Brainard)、詹姆斯·布拉德(James Bullard)、斯坦利·费希尔(Stanley Fischer)、埃丝特·乔治(Esther L. George)、洛丽塔·梅斯特(Loretta J. Mester)、杰罗姆·鲍威尔(Jerome H. Powell)、埃里克·罗森格伦(Eric Rosengren)和丹尼尔·塔鲁洛(Daniel K. Tarullo)。  “非农”数据黯淡 市场或早已预判  在此之前,多数机构预测,美联储6月的政策会议维持利率不变几乎是板上钉钉的事情。  6月3日,美国非农数据显示美国5月非农就业人口变动3.8万,预期16万,前值16万,大幅低于市场预期,并创下五年半来最差。  因此有分析认为,此次美国非农就业为美联储6月利率决议之前的最后一次“非农”数据,再加上上个月非农就业也远不及预期,因此给此前美联储夏季加息的强烈预期大泼冷水。  此外,美联储官员对通胀预期下降的担忧日渐升温。美国通胀率已连续四年低于美联储设定的2%目标。耶伦在此之前也曾表示,如果通胀预期下降,将会引发通胀率能否以她预计的速度升至2%的怀疑。  英国脱欧公投为加息前景蒙阴影  也有分析指出,除美国自身经济数据不佳以外,英国脱欧公投也为其加息前景蒙上阴影。  再过一周多公投即将来临,而最新的多项民调都显示,“退欧”阵营领先幅度加大。美联储主席耶伦上周警告称,英国6月23日决定是否离开欧盟的公投“可能产生重大经济影响”。  加拿大丰业银行研究分析师Derek Holt就此认为,考虑到英国全民公决令美联储前景蒙上乌云,预计美联储将维持现有政策不变。  同时,也有分析指出,虽然近期美联储执着于加强市场加息预期,但因英国脱欧公投即将举行,受制于这一不确定性,因此六月可能并非美联储行动的最好时机。  料对中国市场影响较小  随着美国加息预期的再度延后,有分析指出,这将有利于缓解人民币汇率贬值和资金流出压力。此前,多数分析师皆认为,2016年下半年人民币可能处于疲软态势。  而对于A股市场,由历史数据可以看出,除去年6月份、7月份以及今年1月份美国议息会议前有所下跌外,其他议息前均录得一定的涨幅,上涨概率约为60%。议息会议结束后,A股并没有表现出一定的涨跌规律,说明美联储议息会议对A股影响有限,A股运行具有一定自身的规律。  数据显示,即便美联储意外加息,对A股市场短期冲击力也相对较弱:2000年以来美联储加息21次,次日A股13次上涨,上涨概率仍超过60%。  多数机构人士均认为,由于非农就业数据大幅低于预期,英国退欧风险大增,在这些不确定性未消除之前,美联储不会有所动作,这对A股或许是一个缓冲。  加息路径猜想:或到明年2月  美国联邦基金利率市场最新显示,美联储6月加息的几率仅为2%,7月份几率为21.0%,9月为40%,11月为41%,12月为55%,2017年2月为58%。  高盛研究团队预计,美联储在不久的将来仍有加息的可能;预计美联储本周经济展望将几无变动,且经济预测对基金利率中值的预期在今年内都不会改变,且明年初开始,美联储的加息步伐可能显著放缓。  摩根大通在报告中写道,联邦公开市场委员会预测可能“略微调低GDP展望”,也许从2.2%下调至2.0%-2.1%,但失业和通货膨胀的预测可能会更佳。“点阵图”中位数料仍然会显示2016年加息两次,不过中长期利率均值料下滑,2017和2018年加息次数预测料也会减少一次。  此外,加拿大皇家银行研究团队表示,美联储此次将会下修2017年的点阵图,而这将会影响美联储的利率均值,但调整的幅度不足以对利率中值构成影响。“美联储此次还可能对通胀预期做出调整,预计美联储此次还会下调长期失业率预期。”  “超级星期四” 关注多国央行利率决议  值得注意的是,6月16日为“超级星期四”,除去美联储之外,英国央行、瑞士央行和日本央行都将公布利率决议。其中,北京时间6月16日凌晨2:00,美联储将公布利率决议并发表政策声明;北京时间6月16日11:00,日本央行将公布利率决议;北京时间6月16日15:30,瑞士央行将公布利率决议;北京时间6月16日19:00,英国央行将公布利率决议及会议纪要。  市场普遍预计,目前情况下,主要国家的央行仍会继续维持宽松政策不变,当然市场也应谨防这些央行出现意外事件,而引发市场动荡。 推荐阅读:美联储六月加息降温 黄金股迎上升机会 6月16日可能影响股价早间消息汇总

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